領先或落後指標

經濟大環境受景氣循環的影響，有時轉好，有時轉壞。如果要作好預測，就要先觀察有哪些指標出現，例如領先指標(leading indication)或是落後指標(lagging indicator)。

俗話說「春江水暖鴨先知」，或是「一葉知秋」，這二者都是領先指標，在實際的景氣好轉或轉壞之前，它已經先透露一些消息。一般經濟環境的變化可由出口金額、新建築開工、設備進口、採購經理人指數、受雇員工人數、存貨高低等指數得知。

許多指標之間還存在有因果關係，例如景氣好轉時工廠的開工率提高，員工就業率就會跟著提高，而消費能力就會增強。如果新房子的銷售提高，就會使建築材料和家具的需求也隨之增加。

相對的，落後指標(lagging indicator)是在景氣轉好或是轉壞之後才隨之發生，例如失業的平均時間是延長或縮短、企業的獲利、銀行的利息等。

在半導體產業另外有一項BB比(book-to-bill ratio)可用來做為景氣好壞的指標，它採用接單(booking)和出貨(billing)兩者比較。如果接到新的訂單金額大於出貨金額，即表示景氣轉好；若是新接的訂單小於出貨的金額即表示景氣轉壞。此外了解庫存水位高低也可作為預估未來需求和訂單的強或弱。

隨時注意經濟環境的領先或落後指標，即可作為企業的銷售、生產、採購和物流等方面預測的參考和依據。

管理拾穗（NO.966）
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●本文作者曾渙釗 Arthur Tseng 安瑟管理顧問公司總經理
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